以，香港没有一点感觉。从一九八九年以来，东南亚因为经济发展的需要，一直维持高利率，从世界其他地方吸引来大量热钱。热钱的涌入，导致东南亚各国房地产价格大幅飚升，产生了大量泡沫。大鳄就是看到了这个机会，才要对东南亚下手。
大鳄开始下口的地方是泰国。他们选择从泰国开始，是因为泰国没有外汇管制，而且泰国国家银行的外汇储备根本无法跟他们相抗衡。东南亚很多国家为了保持本国货币的稳定，实行本国货币跟美元直接挂钩的货币政策。泰国也是这样，泰铢和美元保持基本固定的汇价，汇价由泰国国家银行用国家的外汇储备来保证。
大鳄首先将大量资金转入泰国的银行，以这些资金为抵押，向泰国的银行大量借入泰铢。然后他们在期货市场一点一点沽出泰铢期货，这不会影响泰铢在现货市场的汇价。在期货市场积累了足够的泰铢沽盘后，他们开始用手里的泰铢向泰国国家银行按官定的汇价购买美元。
用泰铢购买美元等于在市场上抛售泰铢，这个过程一开始进行得十分缓慢，令人难以察觉。大鳄对泰国国家银行手里的外汇储备存量十分清楚。等到自己买下的美元超过泰国国家银行手里的外汇存量之后，大鳄开始公开大手大手向泰国国家银行买入美元，抛售泰铢。
同时美国的媒体和银行大造舆论，宣传泰国的房地产泡沫，配合大鳄这场狙击泰铢的战斗。这些舆论造成房地产和股票的恐慌性抛售，促使热钱竞相撤出泰国。抛售房地产和股票得到的是泰铢，为了把钱汇出泰国，必须先把泰铢兑换成外币，这又是一个抛售泰铢买进外币的过程，这更使泰国国家银行的外汇储备迅速减少。
泰国国家银行没有足够的外汇储备来维持原定的固定汇价，不得不宣布实行浮动汇价。实行浮动汇价的第一天，泰铢贬值超过百分之十七。结果，泰铢对美元的汇价在一个月内，跌至只有原来的三分之一！这意味着，大鳄只需用手里三分之一的美元买回泰铢，就已经可以还上最初向泰国银行借的泰铢。大鳄手里买