晋商是明清五百年间活跃在山西境内的商人的统称。这些商人以诚信起家，主要经营盐业，票号等生意，其中票号更是晋商最有名的商业。晋商发展几百年，他们的票号业务遍布全国。八国联军侵华之后，慈禧太后控制的满清政府就要从晋商哪里借钱赔款的。从这里也能够看出当时晋商的实力。
进入民国后，晋商迅速的没落了。尤其是辛亥革命后，山西各系号均毫无准备，放出之款无法收回，而存款却纷纷来取。一时间晋商的势力大幅度缩水。这种变化让晋商意识到传统的经营模式已经不适合当前的中国，因此他们迫切需要改革。因此，山西晋商的大票号联合起来准备共同筹建银行。只是当时北洋时局不稳。政府频繁变更让整个晋商的多次努力都化为乌有。阎锡山主政山西之后，对于晋商多有依赖，只是阎锡山本身实力有限，难以阻止晋商没落。
而东北的政策就是要通过扶持晋商打压阎锡山，要让他知道，东北就算不出兵，也依然有钳制他的手段。
东北对于晋商的渗透是从茂森商会开始。毕竟茂森商会在拓跋慧姬掌权之后，在行政上已经和政府分开，代表的政治意义没有政府那么强。再加上茂森商会作为北京最有实力的企业，本身参与这种金融投资也很正常。
茂森商会的接触让晋商大为大为兴奋，毕竟这是民国成立以来，第一次政府出面关心民间的投资。尤其是后来茂森商会辗转送来冯庸亲笔手书的“诚信为本”的匾额之后，晋商终于集体倒像北京。毕竟北京正统的地位已经确定，冯庸的态度代表整个北京政府对晋商态度。晋商自古就团结，否则也不会几百年源远流长，更是将晋商的生意做遍了五湖四海。
对于茂森商会和晋商的合作，阎锡山也得到了消息，只是他并没在意。一些没落了商人，除了有些钱财之外，有什么可以威胁他的。更何况他现在在山西已经站稳了脚，已经不是当初动荡不安的时候。
在这种情况下，晋商和茂森商会的合作变的极为容易。很快，茂森商会的资金投入