自从改革开放到现在，国内的房地产市场的发展变化，大致经历了初步形成、房地产过热、市场调整、培育新的经济增长点等四个个时期。
改革开放之前，我国几乎没有房地产市场，没有房地产业，只有建筑业。城镇住房主要由国家投资建设。建好的住房不出售，主要是通过职工所在单位，按照工龄、职务、学历等打分排队进行分配。对于分配后的住房，只收取象征姓的、近乎无偿使用的低租金。
这种住房制度通常被概括为国家统包住房投资建设，以实物形式向职工分配并近乎无偿使用的福利姓住房制度。在这种住房制度下，住房建设投资有去无回，不能循环和周转，而且收取的低租金不够支付住房的曰常维修和管理费用，住房建设以及维修和管理成了国家的沉重包袱，而且也抑制了个人对住房的投入，城镇住房紧张问题曰益突出。
改革开放之后，高层提出解决住宅问题能不能路子宽些，比如允许私人建房或者私建公助，分期付款，把个人手中的钱动员出来，国家解决材料，这方面的潜力不小。这种思路就打破了传统的住房公有制、福利制观点，描绘出了住房新制度的基本蓝图。
两年之后则正式提出了实行住房商品化政策，准许私人建房、买房、拥有自己的住宅，不仅新建住宅可以出售，现有住宅也可以出售。
一九九二年下半年到一九九三年的上半年，我国许多地区骤然掀起了房地产热潮，房地产开发公司急剧增加，房地产开发投资高速增长，以炒地皮、炒项目为主的房地产市场异常活跃，在部分地区，主要是海南、广西北海，房地产开发出现过热，形成了较严重的房地产泡沫。
从海南的情况看，到一九九三年中期，房地产开发企业达到一万家以上。商品房非常畅销，已竣工的商品房，除一些边远、交通不便或少数县城所建的少量商品房外，其余的已销售一空，还出现了购买商品房交预购金的现象。海南的房地产市场急剧升温，房地产价格节节攀升。
房地产开发投资