是由比特公司，也不是由摩根士丹利决定。
你可以对自己估值20亿美元，甚至是100亿美元，但这没有意义。
重点是市场是否承认它，投资客是否认可这样的价值。
如果估值太高，股票定价超过大家承受的范围，那么没人会对比特公司的po感兴趣。
摩根士丹利能做的就是辅助比特公司，把股票定价到市场所能接受的临界值附近。
我们的佣金和比特公司的股票息息相关，从利益上来说我们目标一致。
所以我希望你能明白，我们是伙伴，而不是谈判的竞争对手。”
理查德的话从某种意义上来说没错，承销商是在辅助上市公司进行股票定价。
彼此双方都希望顺利把发行的股票卖出去，也就是找到愿意接手的大型投资机构。
对于经验丰富的承销商来说，比如摩根士丹利，他们会提前评估新股的潜力。
哪些客户会对这些新股感兴趣，以及他们大致能接受的范围，摩根士丹利内部都有大概的预估。
当这个价格超出内部风险专家给出的警戒值时，摩根士丹利当然要慎重考虑是否承销此次po的新股。
“但是我们合作的方式是包销，这其中显然有较大的利润差异。”初生牛犊不怕虎的马库斯提出了质疑。
包销，顾名思义，就是承销商和上市公司签订协议，以固定价格买下全部的发行股。
承销商再把这些发行股卖给一级市场，也就是各大投资机构或者基金。
通常再次转卖的价格会高于包销价，这部分的差价就是承销商的利润。
马库斯认为摩根士丹利在故意压价，以此来获得更高的差价，并赚取更多的利润。
理查德被这个天真的问题搞的哑然失笑，“eon，我以摩根士丹利的百年信誉担保。
我们包销的价格和转售给一级市场的价格，不会有超过8%的波动。
如果差价超过一定的比例，我们甚至可以签补